药商公子陈楠枝于家中遇害，死状同兰屿笑笑生写的凶怪录描述的一样。不久陈府小姐宛在离奇死亡，她的死法和狐仙摄魂的志怪故事恰好吻合。李郅揭穿教书先生柳言怀与宛在私通，他怀疑楠枝因阻止这段恋情遇害。柳言怀坦承楠枝就是兰屿笑笑生，他否认是连环杀人真凶。陈佑昌暗中祭拜大灵芝，传说二十年前周陈二人采得大灵芝，运送途中遇水匪周家灭门，而如今志怪害人的阴云笼罩陈府。